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（第九届陆宝投资者年会）今朝且相会，携手共十年

Source: 2022/10/25

2022年10月22日天公作美，秋高气爽，风和日丽，陆宝第9届投资者年会在上海如期举办。


今年是陆宝首次线上线下同步举办投资者年会，参会人数创历届之最。陆宝这9年，从0起步走到现在，存在很多不足，幸运的是，我们有一群超有能量的客户陪伴陆宝成长，感谢大家！


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陆宝董事长王成先生登台为嘉宾们带来专题汇报《明年此时牛市来》。


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王总首先给大家回顾了过去十年三轮行情中牛市的形成与结束，他用扎实的市场策略功底和全面详实的数据为大家逐一展开下一轮牛市形成所需要的宏观环境和微观条件，并对几个大行业板块的未来发展提供了一些演绎思考。王总认为随着股市估值的逐步回归，A股股息率将会显著高于其他大类资产，这是非常值得投资者关注的底层投资要素。


演绎展望未来的牛市之后，王总又引导我们回到当下。王总认为，关于市场的短期演绎非常难以精准把握，我们可以从国际宏观形势分析入手，如：研究美国、日本、英国、欧洲、新加坡、印度等的宏观经济情况，以及他们所采取的政策组合带来的影响。通过宏观经济状况的比较和分析，王总进一步论证了未来中国具备牛市到来的基础。


中场休息后，陆宝CEO刘红女士在大家的掌声中登台了。陆宝每年的投资者年会，是她过去的一年思考的结晶，也成为她最用心的一次分享。刘总为这次的路演写了六七万字的底稿，反复修改，终于打磨出了今年的专题汇报：《旧逻辑，新思维》。


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面对越来越卷的投资环境，面对空气中到处弥漫的焦虑，刘总希望自己和大家都能保持一份好心态。她将今年反思投资和管理的结果总结成了“旧逻辑，新思维”两个点。


刘总前8年的主题演讲基本都围绕行为金融学展开，这次她先给嘉宾们解释了之所以对行为金融学感兴趣的原因在于，股票投资盈利的来源只有两个：一是赚上市公司的内生增长的钱，二是市场波动或是赚对估值分歧的钱；前者靠的是专业能力，我们需要耗费大量的时间按照专业的方法去做基本面的研究；但在应对市场波动或者市场情绪时，并没有彻底的解决之道。股市并不是一个只要努力就有收获的地方，很多时候结果并不尽如人意。我们常常看到五花八门的投资失败总结，比如系统风险，比如公司治理风险，比如资金流动风险等等。但几乎没有人主动承认由个人认知能力欠缺导致的决策错误。所以在陆宝，我们特别强调反思文化。2018年刘总首次独创了理商的概念，她提出研究分析靠智商，做投资决策靠理商。而今年刘总思考重点是，如何兼顾两者且还能保持好心态。


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刘总首先作为陆宝CEO向大家汇报了公司产品运行情况。陆宝的投研体系一直强调自上而下和自下而上的结合，做到牛市跟涨，熊市少跌。今年陆宝因为提前预判到了系统性风险，产品总体回撤可控，表现符合我们的投资风格。各产品线都跑赢了各大指数，和股票型公募基金同期业绩比较，业绩水平大概排在前30%的水平。


接着刘总以投资经理的身份通过3个旧问题展开分享：“为什么要投资？”、“投资为什么难？”以及“投资的本质是什么？”刘总认为，要想在投资决策中保持理性，常人只能靠长期刻意练习才可能接近知行合一的境界，所以，投资应是一种修行。


刘总最后以学习者的身份通过各种案例结合，分享了关于如何突破认知的学习心得，并把自己总结整理的8条法则作为精神礼物送给大家。全程高能，获得了现场嘉宾的高度认可。


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陆宝的信念是：万物皆周期，经济增长有周期，公司成长也有周期，在β往下时，积极寻找a；在β往上时，则开心享受共振，周而复始，定有复利。


楚汉战争中，项羽依靠个人的勇武，战无不胜，短期内保持了排名第一。但内里君臣相互猜忌，力量被不断削弱，缺乏长远的战略和眼光。而刘邦勤修内政，保持生产，国力充盈，最后反败为胜，开创了汉室400多年的基业。以一当十、奇谋妙计的故事之所以广为流传，恰恰因为这样的事情凤毛麟角、且难以复制。在历史长河中，更真实的情况是：大部分战争的胜利都是平淡无奇的,因为一国之胜，胜在国力的比拼。能保持常胜的将军，一定是靠内在的实力全方位的碾压对手！善战者无赫赫之功。


陆宝会牢记旧逻辑、提升新思维，牢记空谈误国、实干兴邦，主动担当作为，管好大家的资金，请各位投资者放心！


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今年由于线上线下共有超过三百位朋友参会，年会的“交流互动”，提问非常踊跃，“一问一答”之间拉进了大家之间的距离。尤其最后的送奖彩蛋环节，充满了惊喜和欢乐的氛围，自此，陆宝投资者年会圆满结束！


九载竞渡守初心，年年相见情益深，衷心感谢所有关心和支持陆宝的朋友们！祝大家生活愉快！工作顺心！期待明年一起庆祝陆宝的十周年！爱你们！


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